Vývoj polovodičových čipů dnes patří mezi nejdůležitější oblasti technologického průmyslu. Právě na nich závisí fungování chytrých telefonů, počítačů, automobilů, datových center i celé řady dalších zařízení. S nástupem umělé inteligence se navíc význam tohoto odvětví ještě zvýšil, protože moderní AI systémy vyžadují stále větší množství výkonných procesorů.
Raketový rozvoj AI zároveň proměnil polovodičové společnosti v jedny z nejvyhledávanějších titulů na akciových trzích. Firmy jako Microsoft, Amazon, Alphabet nebo Meta investují stovky miliard dolarů do budování nové infrastruktury a značná část těchto peněz směřuje právě k výrobcům čipů nebo společnostem, které se podílejí na jejich výrobě. Mezi nejvýznamnější hráče dnes patří Nvidia, AMD, TSMC, ASML, Broadcom, Samsung i Intel.
Akcie polovodičových firem zažívají mimořádně silné období
Zájem investorů potvrzuje také vývoj akciových indexů. Polovodičový index SOX si během posledních pěti let připsal přibližně 300 %, což odpovídá průměrnému ročnímu růstu okolo 32 %.
Zdroj: Bloomberg Terminál
Pro srovnání, index S&P 500 za stejné období vzrostl přibližně o 85 % a technologický Nasdaq o zhruba 103 %. Výrobci polovodičů tak v posledních letech patřili mezi nejvýkonnější segmenty trhu, protože investoři očekávají, že budou dlouhodobě profitovat z pokračujícího rozvoje umělé inteligence.
Přesto není celý sektor jednotný. Jednotlivé společnosti se zaměřují na odlišné části výroby a každá hraje v celém ekosystému jinou roli.
Od návrhu čipů až po jejich výrobu
Největší pozornost si získala Nvidia, která dodává grafické procesory využívané v AI serverech po celém světě. Významným konkurentem je AMD, jež rozšiřuje vlastní portfolio akcelerátorů pro umělou inteligenci.
Intel kombinuje vývoj procesorů s vlastní výrobou, zatímco nizozemská společnost ASML se specializuje na litografické stroje, bez nichž by výroba nejmodernějších polovodičů nebyla možná.
Zásadní úlohu zastává také TSMC. Největší světový smluvní výrobce čipů dodává polovodiče pro řadu technologických firem včetně Apple, Nvidia nebo AMD a jeho výrobní kapacity jsou dnes jedním z pilířů celého AI průmyslu.
Vedle výpočetních čipů prudce roste také poptávka po paměťových modulech. Samsung, SK Hynix a Micron těží z rostoucí potřeby vysokorychlostních pamětí, které jsou nezbytnou součástí moderních AI serverů.
Zdroj: Leverage Shares
Důležitým článkem polovodičového ekosystému je i Broadcom. Firma dodává síťové technologie a další specializované komponenty, které zajišťují provoz rozsáhlých datových center využívaných pro výpočty umělé inteligence.
Obrovské příležitosti doprovází i vyšší riziko
Rostoucí investice do AI vytvářejí výrobcům čipů mimořádně příznivé podmínky. Řada společností zaznamenává rekordní tržby i zisky a těží z vysoké poptávky po svých produktech. Optimismus investorů je proto pochopitelný.
Zároveň ale platí, že současné ceny akcií již odrážejí velmi vysoká očekávání. Pokud by tempo budování AI infrastruktury zpomalilo nebo by poptávka po čipech přestala růst očekávaným tempem, mohl by celý sektor projít výraznější korekcí.
Každý investor by proto měl rozumět tomu, jaké postavení jednotlivé společnosti v polovodičovém průmyslu zaujímají. E-book od XTB věnovaný sedmi významným čipovým společnostem přibližuje jejich obchodní modely, konkurenční výhody i hlavní investiční rizika.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
