Komerční sdělení: Zdálo se, že technologické akcie nemůže nic zastavit. Umělá inteligence, rekordní investice do datových center i rostoucí poptávka po čipech vynesly index Nasdaq na historická maxima. Poslední dny ale ukazují, že ani AI euforie netrvá věčně. Nasdaq zamířil dolů a investoři začínají mnohem pečlivěji hodnotit, zda současné tempo investic skutečně odpovídá budoucím ziskům.
Trh se tak dostává do nové fáze. Nestačí už pouze oznámit další miliardové investice do umělé inteligence. Stále důležitější bude, jak rychle se projeví v hospodářských výsledcích technologických společností.
AI už není jen o růstu, ale také o návratnosti investic
Jedním z hlavních důvodů aktuální korekce je oslabení polovodičového sektoru. Akcie společností jako AMD, Micron a dalších výrobců čipů v posledních dnech ztrácely, přestože právě ony patřily mezi největší vítěze AI boomu. K opatrnosti přispívají také zprávy o tom, že Čína postupně zrychluje vývoj vlastních čipových technologií a snaží se snížit svou závislost na západních dodavatelích.
Pod drobnohledem zůstávají také největší technologické společnosti. Microsoft, Alphabet, Meta i Amazon pokračují v rekordních investicích do datových center, cloudových služeb i specializovaných AI čipů. Investory ale stále více zajímá, kdy se tyto obrovské výdaje začnou promítat do vyšších zisků a silnější tvorby hotovosti.
Technologie už nejsou jedinou volbou investorů
Část kapitálu se mezitím přesouvá do odvětví, která jsou vnímána jako stabilnější. Vyšší zájem získávají zdravotnické společnosti, průmyslové podniky nebo firmy zaměřené na spotřební zboží. Nejde přitom o útěk z akciových trhů, ale spíše o běžnou rotaci kapitálu po velmi silném růstu technologického sektoru.
Technologické firmy si své dominantní postavení nadále drží, jen se výrazně zvýšila laťka očekávání. Investoři už hodnotí nejen potenciál, ale především schopnost proměnit AI investice v dlouhodobě udržitelný růst.
Vývoj sazeb může rozhodnout o dalším směru trhu
Velkou roli nadále hraje také měnová politika amerického Fedu. Přestože se aktuálně očekává ponechání úrokových sazeb v pásmu 3,50 až 3,75 %, investoři bedlivě sledují každý nový inflační údaj.
Screenshot
Zdroj: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
Pokud by inflace zůstávala zvýšená déle, než se nyní očekává, mohl by Fed ponechat sazby na vyšších úrovních delší dobu. To by mohlo negativně ovlivnit zejména technologické společnosti, jejichž vysoké ocenění je na vývoj úrokových sazeb velmi citlivé.
Klíčové úrovně, které Nasdaq sleduje
Vedle fundamentálních zpráv se investoři zaměřují také na technickou analýzu. Důležitou oblastí podpory je aktuálně pásmo mezi 28 500 a 28 600 body. Pokud se index nad tuto hranici vrátí, může znovu otestovat předchozí maxima kolem 31 000 bodů.
Zdroj: xStation 5, cenový graf instrumentu US100
V případě pokračující korekce budou investoři sledovat další úrovně poblíž 27 500 a 27 000 bodů. Významná objemová oblast se nachází také mezi 24 800 až 25 000 body. Ještě níže leží další potenciální nákupní zóny přibližně mezi 24 000 až 24 500 body a následně kolem 22 600 až 23 200 bodů.
Technologický příběh nekončí, mění se pouze pravidla
Boom umělé inteligence rozhodně nekončí. Poptávka po výpočetním výkonu, moderních čipech i datových centrech zůstává velmi silná a největší technologické společnosti budou v investicích pokračovat. Rozdíl oproti předchozím měsícům spočívá v tom, že investoři už nechtějí slyšet jen ambiciózní plány. Budou chtít vidět konkrétní čísla, vyšší ziskovost a důkazy, že miliardové investice skutečně přinášejí očekávanou návratnost.
Právě následující výsledkové sezóny mohou napovědět, zda je současný pokles pouze krátkodobou korekcí, nebo začátkem delšího období zvýšené volatility technologických akcií. Pokud chcete sledovat vývoj indexu Nasdaq, technologických společností nebo firem spojených s AI, můžete využít platformu XTB. Otevřete si účet zdarma a získejte přístup k tisícům akcií, ETF i dalším investičním nástrojům.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
